移动版

中电环保收购国能环保点评:收购国能环保,巩固优势延伸产业链

发布时间:2012-09-28    研究机构:国泰君安证券

巩固核电领域优势地位:中电环保(300172)在核电水处理领域具有较强竞争优势,通过收购拥有核电二回路水汽监测分析和化学注入系统业务后,能够进一步丰富产品线,巩固公司在核电水处理领域的优势。

延伸市政污水处理产业链:收购国能环保之前,中电环保的市政污水处理业务并不包括污泥干化处理设备。通过收购,公司进入上游的环保设备制造领域,有助于公司顺应国家污泥处理规划潮流,扩大盈利来源。

增厚公司业绩:假设国能环保能够实现对赌协议中2012-2014年净利润目标,则中电环保2012-2014年合并利润将分别比此前预测增长22%、22%、19%,对应净利润分别为0.70、0.86、0.98亿元,EPS分别为0.54、0.66、0.75元,动态PE分别为24、20、17倍。我们认为公司未来是否能实现高增速,取决于公司在市政领域的市场拓展情况。基于现有盈利预测,我们维持“中性”评级,目标价13.5元。

申请时请注明股票名称