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中电环保:主营业务市场增量不足,关注工业水处理业务拓展

发布时间:2011-05-20    研究机构:国泰君安证券

主营业务市场空间:电厂(火电与核电)凝结水市场容量7亿左右,按照公司现有40%的市场份额,在“十二五”期间平均每年收入规模2-3亿,收入贡献较稳定。

毛利率变动:由于公司承接机组大型化,过去三年毛利率一直上升。

公司原材料成本主要来自钢铁类产品、外购件和比较稳定的运输费用。外购件成本下降速度比较快,且受益人民币升值,抵消钢铁类原材料价格上升,毛利率有望维持在30%左右。

增长潜力:公司具有爆发可能的点是给水处理和中水回用,市场大而分散、竞争激烈,公司技术过关并有过一些零散的项目,未来需密切追踪后续订单情况。

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