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对8月29日环保板块大幅上扬的点评:供给侧改革和PPP助力环保板块发展

发布时间:2016-08-29    研究机构:华泰证券

事件:8月29日上午中信环保指数大涨4.12%,符合我们周报观点的预期

今天上午,环保板块领跑市场,大幅上涨4.12%,符合我们周报观点预期。我们在周报强调了环保在供给侧改革中扮演重要角色,同时监管的加强使得环保的话语权得到系统性提升,能够落实到实处;再加上PPP的利好,使得环保板块大幅上扬,尤其利好PPP及工业污染治理相关的标的。

环保在供给侧改革中扮演重要角色

近期工信部印发《工业绿色发展规划(2016-2020年)》,要求初步建立绿色制造体系,提高能源利用效率,大幅减少污染排放等。工信部紧接着公布《关于利用综合标准依法依规推动落后产能退出的指导意见(征求意见稿)》,在节能和环保方面做出明确要求:1)对达不到强制性能耗限额标准要求的产能,应在6个月内整改,否则依法关停退出;2)对达不到大气、水、固体废物等污染物排放标准或超总量排污的产能,实施连续按日处罚,情节严重的,责令停业、关闭。我们认为该政策的出台,将进一步增强环保的刚需性,因为在当前产能过剩的背景下,企业为求生存,必须具备相应的环保措施,故利好环保产业的发展,增强环保的话语权。

积极建设监管制度,推出联合惩戒的合作备忘录

环保部会同国家发改委、中国人民银行等30个部门联合印发《关于对环境保护领域失信生产经营单位及其有关人员开展联合惩戒的合作备忘录》,通过部门协同、信息共享,对环保严重违法失信企业,进行政府、社会共同参与的跨部门、跨领域的失信联合惩戒,督促提高企业环保自律、诚信意识。我们认为:该制度的出台,能大大提高企业的违法成本,让企业真正重视环保信用,提升环保产业的刚需,尤其利好工业废水、废气、废渣处理处置等企业环保需求相关的环保公司。

监管力度加强,惩处力度加强,系统性提升了环保话语权

上周为期一个月的首批中央环保督察结束,超过百人因破坏生态和污染环境被刑事拘留,8省区罚款总额可能超过1亿元,党政部门也有超过2000人被问责;同时环保部发布2016年上半年环境执法情况,上半年地方各级环保部门实施按日连续处罚案件307件,罚款数额达26447.62万元,实施查封扣押案件达2942件。我们认为:近期多项政策表明,环保在供给侧改革中扮演重要角色,这将大大提升环保的话语权;而本周这些督查和监管数据,展现出环保监管力度得到大大加强,这才能系统性增强环保的话语权,实质性利好环保产业发展。

关注相关标的

我们认为各子行业龙头、PPP、工业污染治理几条投资路线的相关标的,值得关注。1)各子行业的龙头:碧水源、东江环保、启迪桑德等;2)PPP相关标的:碧水源、华控赛格、高能环境等;3)工业污染治理:雪浪环境、博世科、中电环保(300172)、超低排放相关标的等。

风险提示:地方政策推进不达预期风险;外来行业公司介入带来不良竞争风险。

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